在市場情緒的打壓下，周四國內(nèi)大宗商品市場尤其是有色金屬板塊出現(xiàn)大幅回落。滬銅、滬鋁在周初創(chuàng)下高點后，近兩日進入調(diào)整。截至昨日日間收盤，滬鋁跌3.52%，滬銅跌3.24%。不過，昨日夜盤時段，滬銅、滬鋅、滬錫等有色品種小幅收紅。
“可以看到，今年3月底以來上證指數(shù)漲逾20%，象征著A股步入技術(shù)性牛市。而在期貨領(lǐng)域，同樣作為中國經(jīng)濟‘晴雨表’的銅價也已經(jīng)上漲接近50%，早已大步踏入牛市。”南華期貨咨詢服務(wù)部鄭景陽說。不過，銅價在周一創(chuàng)下近兩年的新高之后，和A股一起連續(xù)三天出現(xiàn)調(diào)整，周四滬銅更是大跌逾3%。究其原因，他認為主要是獲利盤的了結(jié)，近期銅價上漲過快導致多頭獲利盤的拋壓有集中釋放的需要，但是從周線來看，銅價仍然處于上升趨勢。
在他看來，當前影響銅價的核心因素依然是金融屬性。美聯(lián)儲史無前例的“大放水”導致市場流動性異常充裕，因此在美聯(lián)儲沒有明確收緊貨幣政策之前，很難說銅的“牛市”已經(jīng)結(jié)束了。而且南美疫情持續(xù)發(fā)酵，導致銅礦的供給出現(xiàn)明顯損失。但是受益于中國需求的復蘇，尤其是基建和房地產(chǎn)的拉動，銅的需求依然表現(xiàn)較好，所以盡管國內(nèi)庫存近期出現(xiàn)小幅增加，但LME的庫存依然在下降。因此他預計銅價調(diào)整空間有限，繼續(xù)維持偏強的判斷。
“周四市場遭遇空頭力量的宣泄，加之滬鋁7月合約交割完成之后，現(xiàn)貨緊缺及倉單低位壓力大幅釋放，導致鋁價大幅下跌。”建信期貨有色研究員余菲菲說。
當日滬鋁主力2008合約收盤報13975元/噸，跌幅達3.52%，減倉8419手至129363手，而10月合約有較明顯增倉。在價差方面，近月back持續(xù)收窄，2008與2009合約收盤價差報-180元/噸。庫存方面，7月16日，電解鋁緩慢去庫態(tài)勢延續(xù)，國內(nèi)電解鋁社會庫存周度小幅下降0.4萬噸至70.8萬噸。
余菲菲認為，有色期貨板塊整體資金流出，鋁市亦難獨善其身。“后市來看，國內(nèi)鋁錠社會庫存繼續(xù)小幅下降，低位下現(xiàn)貨升水維持，需關(guān)注后期庫存變化以及需求市場情況，市場面臨的風險依舊在下游需求端能否維持亮眼表現(xiàn)。因需求增長的邊際效用減弱，鋁價在繼續(xù)上沖15000關(guān)口后明顯畏高，多空雙方均不戀戰(zhàn)，資金流出較多。”她表示，鋁價連續(xù)上漲之后面臨技術(shù)性修整，短期下破萬四關(guān)口之后，下方支持看向13500元/噸。