調研背景:2019年二季度末(6月)，下游的鋁加工企業經歷了罕見的淡季處境：成品庫存壓力增大，接單情況不佳，詢單比價現象嚴重，成品加工費一降再降......進入三季度，上游氧化鋁價格探底運行，冶煉廠利潤明顯。加上冶煉廠發生的兩件突發事件，原鋁社會流通庫存進一步減小，給鋁價助一波興奮劑。據我的有色網跟蹤調研，7月份下游鋁加工的情況沒有進一步惡化，8月份訂單小幅復蘇。加上鋁價的接連上漲，重站萬四關口之上，給市場增加了不少信心。但面對傳統“金九銀十”小旺季的時間點究竟何時到來，目前我們正密切關注。作為每年鋁制品出口占比較大的江蘇省，擁有優勢明顯的地理位置，同時也是生產加工貿易的盛集地。該地區企業歷經過二季度的淡季之后，其訂單如何?對于即將到來的傳統小旺季，是否能夠給市場提前交一份樂觀預期的說明書?針對以上情況，我們組織以上海鋼聯電子商務股份有限公司有色事業部總經理帶領的項目小組于2019年9月11日-9月12日期間對江蘇地區部分鋁加工企業進行調研，拜訪企業包含板帶企業，型材企業及物流倉儲。具體如下：
板帶企業9月份訂單同比下滑，環比小幅回升
在拜訪的企業中，板帶加工企業居多。根據企業不同規模的產能，原料分為鋁錠，鑄軋坯料和半成品(冷軋卷)。對于原料鋁錠，簽長單的占比較小，主要是從無錫倉庫拿貨;對于鑄軋坯料和半成品(冷軋卷)，貨源主要來自河南、山東、青海等地。從整體反應的情況來看，受7月份天氣炎熱，下游開工率較低影響，訂單下滑明顯。進入8月以后，訂單有所好轉，自鋁價站上萬四關口之后，下游買漲情緒較濃，備貨情緒樂觀。加上天氣轉涼，“金九銀十”旺季初顯，企業訂單在9月得到較好反饋。據我的有色網了解，幕墻板一直是市場上流通量較大的產品之一，其旺季時間點分布為3月下旬至5月下旬，8月至11月。在企業訂單增長的比值中，幕墻表現突出，其次是中厚板。
光伏發電項目攜手5G時代，未來可期
隨著能源消費的快速增長，環境問題日益嚴峻，嚴重影響經濟發展和人民的生活健康。大力開發太陽能、風能等可再生能源利用技術成為減少環境污染的重要措施，也是保證我國能源供應安全和可持續發展的必然選擇。去年5月31日,國家發改委、財政部、能源局聯合發布了《關于2018年光伏發電有關事項的通知》(被業內稱為“531新政”)，主要內容為：暫不安排2018年普通光伏電站建設規模、分布式光伏項目規?？刂圃?0GW左右、標桿電價和度電補貼都下調0.05元每千瓦時。受此影響，行業進行了小幅“洗牌”。時隔一年，企業再煥新氣象，以太陽能邊框、支架為主訂單飽滿，排產期基本上在15天以上。另外，我國多個省份大幅提高了5G基站建設目標，北京、上海、成都等中心城市均將于年底前建成超過1萬個5G基站。據中國電子信息產業發展研究院預測，今年我國國內5G基站建設量預計將達到15萬個。我的有色網了解到，5G基建建設所用的材料跟4G不同，它對合金鋁板3003和1100需求較大，主要產品是機箱殼。從江蘇當地企業，以及山東、河南地區企業客戶反映的情況來看，下半年往廣東地區發的該型號訂單增加較為明顯。
廢鋁在板帶加工中的應用逐顯重要性
在拜訪的企業中，無論是板帶還是型材企業，廢鋁在控制企業成本方面至關重要。對于企業來說，廢鋁的來源大概有三個途徑：自產廢料、與下游簽訂回收體系和在市場上收購。自產廢料和下游回收的廢料用起來質量有保證，金屬含量與產品保持一致。而對于從市場上外購的廢料，都要經過專業技術進行分揀合煉，在這過程當中，廢料再利用技術的成熟度決定企業降成本的幅度。
氧化鋁價格上漲空間尚存，關注成本支撐力度與電解鋁社會庫存去庫速度
自今年8月份起，氧化鋁價格逐漸止跌企穩，一方面由于非配套礦山的氧化鋁單體企業難以生存，開始彈性生產，尤以山西、河南兩地企業為集中;另一方面由于電解鋁行業平均利潤已超過1100元/噸，而氧化鋁行業平均剛剛盈虧平衡，上下游不合理的利潤分配使得市場開始主動調整價格。隨著冶煉廠復產新投增加，市場對未來的預期也逐漸開始偏樂觀。而對于電解鋁庫存，據我的有色網統計：截止到2019年9月16日，全國電解鋁庫存93.6萬噸，較上一統計日下降0.3萬噸。鑒于目前新投速度偏慢，市場對接下來的去庫預期較為樂觀。據相關人士稱，電解鋁庫存有望在未來2個月內降至70萬噸水平。
總結：隨著行業的有序發展，我的有色網認為：今年的傳統旺季“金九銀十”仍會體現，雖同比不及去年，但在國家政策調控和當地政府的支持下，下游鋁加工行業仍然有信心打贏這場長久攻堅戰，實現鋁行業健康綠色發展，未來可期。
