美聯(lián)儲議息會議前美元走強，銅價偏弱運行，昨日倫銅微漲0.12%至9465美元/噸，滬銅主力收至68960元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存增加2675至84450噸，注銷倉單占比升至4.9%，Cash/3M升水0.4美元/噸。國內(nèi)方面，周末社會庫存小幅增加，上海地區(qū)現(xiàn)貨由升水轉(zhuǎn)為貼水30元/噸，臨近交割期貨月間價差維持200元/噸以上，現(xiàn)貨買盤表現(xiàn)不佳。進出口方面，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨進口盈利400元/噸左右，洋山銅溢價持平。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差縮至590元/噸，替代優(yōu)勢仍有利于精煉銅消費。需求方面，SMM調(diào)研的11月精煉制桿開工率環(huán)比提升6.3個百分點，同比增加0.8個百分點，預(yù)計12月開工率環(huán)比提升2.7個百分點。
價格層面，新冠變異引發(fā)的悲觀情緒有所緩解，市場關(guān)注點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲貨幣政策，即通脹高企背景下美聯(lián)儲會不會在下周的議息會議上加快縮減購債，導(dǎo)致市場情緒依然謹慎。產(chǎn)業(yè)面銅估值維持偏多，但供需緊張預(yù)期緩解，銅價運行重心面臨下移壓力。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：68500-69500元/噸。
